Die gesetzliche Rentenversicherung steht vor großen Herausforderungen, weshalb es immer wichtiger wird, privat für das Alter vorzusorgen. Der aktuelle Koalitionsvertrag sieht die Prüfung einer gesetzlichen Anerkennung von privaten Altersvorsorgeprodukten vor, die eine höhere Rendite als die Riesterrente bieten sollen. Allerdings scheint die Frage, wie das angesparte Geld ausgezahlt werden soll, in der Diskussion bisher kaum eine Rolle zu spielen.

Um Vorurteile gegenüber der lebenslangen Rente zu überprüfen, hat das Institut für Finanz- und Aktuarwissenschaften im Auftrag des GDV einen Realitäts-Check durchgeführt und die Risiken von Produkten quantifiziert, die kein lebenslanges Einkommen bieten.

Die Bedeutung der lebenslangen Rente besteht darin, den gewünschten Lebensstandard im Alter abzusichern. Wenn das selbst angesparte Geld aufgebraucht ist und die gesetzliche Rente nur noch einen deutlich niedrigeren Lebensstandard ermöglicht, stellt dies eine große Belastung dar. Insbesondere finanziell schwächere Bevölkerungsgruppen, die auf staatliche Förderung angewiesen sind, sind stark von der Finanzierung regelmäßiger Ausgaben abhängig.

Eine lebenslange Rente sichert das Risiko ab, dass niemand genau weiß, wie alt er oder sie wird und wie lange die regelmäßigen Ausgaben finanziert werden müssen.

Viele Vorurteile gegenüber der lebenslangen Rente basieren auf dem Fehler, nur die theoretisch ungünstigste Leistung einer lebenslangen Rente zu betrachten und diese mit den erwarteten oder erhofften Leistungen anderer Produkte zu vergleichen. Ein sinnvoller Vergleich muss sowohl die garantierte (ungünstigste) als auch die mögliche Leistung berücksichtigen. Produkte, die als Alternative zu Rentenversicherungen vorgeschlagen werden, können höhere Entnahmen ermöglichen, haben jedoch keine Untergrenze für die Leistung und bergen das Risiko, dass das Geld bei längerer Lebenserwartung nicht ausreicht.

Es wird oft behauptet, dass Rentenversicherungen unflexibel seien und in der Rentenauszahlphase chancenarm angelegt würden. Tatsächlich gibt es in der privaten Altersvorsorge eine Vielfalt von Rentenversicherungsprodukten mit höherer Flexibilität und chancenreicherer Kapitalanlage. Allerdings schließt der Gesetzgeber in bisherigen geförderten Produkten oft einen großen Teil dieser Vielfalt aus.

Produkte, die kein lebenslanges Einkommen bieten, sind viel riskanter als sie auf den ersten Blick erscheinen. Selbst bei einer vermeintlich vorsichtigen Entnahme aus einem Fonds mit erwarteter Rendite kann das Geld zufällig nicht ausreichen, wenn Schwankungen eintreten. Die Wahrscheinlichkeit, länger zu leben, als das Geld reicht, ist hoch.

Aus fachlicher Sicht sind Anreize zur Verrentung bei staatlich geförderten Altersvorsorgeprodukten wünschenswert, damit Personen mit geringem gesetzlichen Rentenanspruch ihre lebenslangen Ausgaben durch ein lebenslanges Einkommen absichern können. Zudem sollten die möglichen Produktvielfalt bei staatlich geförderten Produkten sorgfältig überlegt werden, um Vorurteilen entgegenzuwirken und die Attraktivität und den Nutzen der angebotenen Lösungen zu erhöhen.